【彩神APPapp邀请码计划_彩神APPapp邀请码计划官网】 老玩法难延续 市值管理迎来“价值回归”

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  随着市场风格的转换,以往惯用的市值管理手段,比如股权激励、股东增持、并购重组等,效果这样差;而随着监管环境的变化,假借市值管理之名行市场操纵之实的“伪市值管理”逐渐销声匿迹。

  此消彼长的是,而是上市公司在努力提升业绩的共同,通过积极接待机构投资者前往公司调研,进行反向路演推广公司价值,有些市值管理正迎来“价值回归”。

  市值管理迎“价值回归”

  “走出去,请进来。”这是西南某上市公司副董事长李明(化名)对于市值管理的最新感悟。

  “大伙儿儿去年一共举行了50场左右的路演,最密集的时候一天搞了9场,讲了13个小时。一年算下来,来公司调研和参加路演的有50多人。”李明告诉中国证券报记者。近日,得益于公司市值在去年下多日 增长逾两倍的表现,他带领的市值管理团队获得了控股股东50万元重奖。

  李明说:“市值不会 某个资本运营团队运作起来的。去年公司市值的大幅增长是在行业强劲复苏的背景下,业绩大幅增长,内在价值得到迅速提升。在此基础上,大伙儿儿团队的工作确切地说是‘价值推广’,有些脱离公司价值谈‘市值管理’是不切实际的。”

  去年以来,上市公司的市值管理思路正在悄然生变。

  “随着去年二级市场风格的转换,投资者转向‘业绩为王’,市值管理也相应地结速英文‘价值回归’,越多的上市公司加强与投资者交流,传导良好的业绩预期,最终兑现业绩,取得了非常好的市值管理效果。”天安财险资产管理部研究总监向磊告诉中国证券报记者。

  此消彼长的是,上市公司以往惯用的市值管理手段,比如股权激励、员工持股、股东增持、并购重组,这样不灵。某上市公司董事长告诉中国证券报记者,“去年有段时间公司股价跌了而是,采取了而是稳定股价措施,但效果甚微,不敢轻易尝试停牌筹划重大资产重组了。”

  以并购重组为例,华泰联合证券并购部董事总经理劳志明表示:“并购重组是市值管理惯用的手段,时候有时候我有收购,股价就上涨,甚至收购终止股价不跌反涨。但现在市场理性多了,股价是否上涨要看收购都可否 对公司业绩真正起到提振作用,单纯炒作并购概念已失灵。”

  “伪市值管理”遭重拳

  监管层对于虚假披露、内幕交易、市场操纵等违法违规行为的严厉打击,以及对概念炒作的大力抑制,加速了市值管理的“价值回归”。

  与大市值公司相比,而是中小市值公司的市值管理往往依托私募机构。“相互相互合作的模式,一种 是‘PE+上市公司’,另一种 是上市公司配合发布利好,私募机构在二级市场拉升股价。特别是后一种 ,说白了而是 假借市值管理之名行市场操纵之实的‘伪市值管理’。”某私募机构负责人王刚(化名)告诉中国证券报记者。

  早在A股市值管理兴起的2014年,证监会就加大了对假借市值管理之名进行市场操纵行为的打击力度。据披露,2014年1-11月,证监会针对涉嫌市场操纵行为启动调查53起,重点查处了以“市值管理”名义相互勾结、通过上市公司发布利好信息配合等新型手段操纵股价的案件。

  去年8月,证监会通报,蝶彩资管及其实控人谢风华与恒康医疗实控人阙文彬借“市值管理”之名进行操纵股价,除对蝶彩资管、谢风华、阙文彬处以逾1.52亿元的罚没款外,还对谢风华给予警告,并采取终身证券市场禁入措施。10年前,谢风华曾写过一本书,叫作《市值管理》,主题是“市值决定公司命运”。10年后,“市值管理”决定了他的命运。

  近年来,监管层对“忽悠式重组”“高送转”炒作的抑制,更是对而是以炒作股价为手段的市值管理起到釜底抽薪的作用。“从源头断绝了时候惯用的炒作股价的手段,而是而是私募机构现在既不敢做而是 好做。时候在市值管理方面很活跃的几家私募机构,现在都消停下来。”王刚说。

  向磊表示:“无论是‘PE+上市公司’的模式,还是暴力拉升股价的模式,都时需资金配合,特别是后者,这样三五亿元,不能自己在二级市场对股价产生实质性影响。而什么资金,大次责来源于杠杆资金,在资金面宽松的状况下还都可否 ,而在目前金融去杠杆的大环境下,有些模式不能自己行得通。”

  上市公司趋于理性

  向磊注意到,在市值管理“价值回归”的背景下,一方面,而是私募不再轻易接单;买车人面,上市公司变得更加理性。

  “有些上市公司前几年市值膨胀了一倍多,但这是‘浮肿’,不会 ‘肌肉’。去年市值一下子跌回去,这等于‘价值回归’,可控股股东其实公司被低估了,于是搞了而是动作,但心思都没插进公司经营和业绩提升方面,效果自然很差。”向磊表示,这样 的经历,能助 上市公司结速英文更加理性地看待市值管理。

  以往而是上市公司不会收到私募机构“有这样市值管理需求”的问候。李明告诉中国证券报记者,“有些私募进行市值管理的措施与大伙儿儿的思路删剪不一样,市值不会 ‘运作’出来的,而是 公司价值的彰显,有些市值要怎样上去就会要怎样下来。”

  即使面对“生存还是灭亡”的问题报告 ,而是上市公司而是 再通过舍本逐末的短期手段轻易尝试市值管理。

  “而是小市值公司居于行业的天花板很低,一种 缺乏竞争力,亟须通过并购重组突破成长瓶颈。有些,原因分析分析着着市值小,通过发行股份收购一一另一一两个像样的标的就很容易危及控股股东的控股权,而是,它时需先把市值做大并能考虑下一步的收购,甚至有些大股东会不惜通过股权质押筹集资金,借钱给私募机构拉升公司股价。”向磊说。

  有些随着市值管理的“价值回归”,而是舍本逐末的短期手段效果这样差,不少大股东甚至深陷股权质押危机,陷入恶性循环。“这样 的例子不必少见,经过洗礼时候,上市公司会长远地对待市值管理问题报告 ,而不会 急功近利盯着股价。”王刚说。记者 任明杰 欧阳春香